Major Expenditures Answer Key

Page | 1  2.6.7.C1 

 

Major Expenditures Answer Key   

Major Expenditures Note Taking Guide 2.6.7.L1:      Housing        Two factors that can influence the price of   housing are: Answers will vary but may include:      1. Location    2. Size    3. Amenities               

– Renting a Home The person who owns the property: Landlord

The cost of using someone elses property: Rent

The person who rents the property: Tenant

Housing rental expenses to  include in a spending plan are:

Rent

Utilities

Household furnishings

Renters Insurance

Communications (internet,  television, phone)

 

 

When comparing properties, three questions to ask a landlord about direct costs include:  1. How much is rent, when is it due, what is the length of the rental contract?  2. Who is responsible for each utility bill?  3. What amenities are available (furniture, pool, laundry, etc.) and are there additional charges for usage? 

© Take Charge Today – April 2014 – Major Expenditures: Housing, Transportation and Food Answer Key  Funded by a grant from Take Charge America, Inc. to the Norton School of Family and Consumer Sciences Take Charge America Institute at The University of Arizona

 

Page | 2  2.6.7.C1 

               

When comparing properties, why should you learn about policies?  It is important to know what constitutes a violation in the rental agreement and eviction terms so  as not to lose the security deposit and/or get evicted. 

What are common rental application questions?

Who will be living at  the property?

What is your  income; where do  you work?

Where have you  rented in the past?

Who are your  references?

May we check your  credit history?

  Why is it important to read a rental    agreement closely?      First and last month's rent    It is a legal contract between landlord and    tenant. Tenant is responsible for following    Describe the initial  the contract.     expenses that may be    required when renting      a property.   Depending on terms of rental    agreement, these funds      (security deposit) may be    refunded when tenant moves    out           Housing – Purchasing a Home           finding a property that addresses their needs and    wants   A real estate agent is:    

Licensed individual  representing a buyer or seller  in a contractual transaction to  purchase real property

They help buyers  by...

finding a property that fits their spending plan

working through the contract and closing process

© Take Charge Today – April 2014 – Major Expenditures: Housing, Transportation and Food Answer Key  Funded by a grant from Take Charge America, Inc. to the Norton School of Family and Consumer Sciences Take Charge America Institute at The University of Arizona

 

 

Page | 3  2.6.7.C1 

                         income and expense    statenebt                          

A mortgage payment typically  includes: credit history

cost of the home

What types of  information  does a lender  evaluate?

funds to pay property taxes

net worth funds to pay homeowners insurance

Expenses to include in  your spending plan when  making a purchase are:

household  furnishings

       

interest

income

mortgage  payment

special  assessments

property taxes

homeowners  association dues

               

utilities

communication  (internet,  television,  phone)

maintenance and  repairs

What is a down payment? 

What are closing costs? 

What is equity? 

  Portion of the purchase price not  borrowed 

Fees and charges associated with  the purchase of a property 

Monetary value of a property  minus the amount owed on the  property 

Typically 5 – 20% of the purchase  price 

Typically 1 – 4% of the purchase  price 

Mortgage insurance will be  required to protect the lender if  the borrower provides less than  a 20% down payment 

 

   

 

  © Take Charge Today – April 2014 – Major Expenditures: Housing, Transportation and Food Answer Key  Funded by a grant from Take Charge America, Inc. to the Norton School of Family and Consumer Sciences Take Charge America Institute at The University of Arizona

 

Page | 4  2.6.7.C1 

                                                       

Transportation What are pros and cons of public transportation?  Pros

Cons

Why is it important to do advanced research  before purchasing an automobile?   

does not require  extra cost of  ownership  expenses

availability  depends on the  location

to know what type of vehicle you want and how much  you should expect to pay for that vehicle. 

  may not be  convenient or  require more travel  time

typically cost  effective

 

     

Transportation expenses to  include in a spending plan are:

maintenance and  repairs

automobile payment

license and  registration (yearly  fee)

fuel

insurance

parking (in some  locations)

Why is it important to consider depreciation when purchasing a vehicle?  The value of most vehicles depreciates (lowers) over time  One of the biggest costs of ownership  Make sure, if credit is used, you don’t owe more than you own 

© Take Charge Today – April 2014 – Major Expenditures: Housing, Transportation and Food Answer Key  Funded by a grant from Take Charge America, Inc. to the Norton School of Family and Consumer Sciences Take Charge America Institute at The University of Arizona

 

Page | 5  2.6.7.C1 

    What are five features you would consider when purchasing an automobile? Answers will vary, but may include: 

Cost

Size

Usage

Gas mileage

Safety ratings, reliability, environmental impact, depreciation, upgraded features         Why is it important to have  Why is it important to have a    How does shopping around for  down payment when purchasing    an automobile loan benefit you?  positive credit history when    an automobile?  using credit to purchase an    Loan terms may vary significantly  automobile?    between lenders.  Not all vehicle purchases require a    down payment. However, if this    Most lenders will check an    occurs, individuals will pay more    individual’s credit history to   the lifetime of the loan and  over   determine if a loan will be granted    are at greater risk of owing more          and the terms.    than the vehicle is worth.          Describe what a consumer should be aware of when leasing a vehicle.        Leasing is renting a product while the ownership remains with the lease grantor. You pay a specified amount of money  (usually monthly_ for a specific time. Once lease expires, vehicle is returned to the lease grantor. Look for hidden costs in      the contract.               

© Take Charge Today – April 2014 – Major Expenditures: Housing, Transportation and Food Answer Key  Funded by a grant from Take Charge America, Inc. to the Norton School of Family and Consumer Sciences Take Charge America Institute at The University of Arizona

 

Page | 6  2.6.7.C1 

             

Food What are the primary sources of food? 

scratch

conven‐ ience

ready‐ to‐eat

fast  food/ fast  casual 

full  service

      Why is food prepared at home typically less expensive than food away from home?      Food prepared at home does not include the cost of preparation, employees, and restaurant.                  What are three ways to eat meals that are well balanced and high in nutrition?      Answers will vary  1.       2.     3.                     Skills:individuals may not have  Time: eating out may be quicker.    Describe how each  food preparation skills.   But, individuals should factor in    consideration can impact an  However, these skills can be  transportation time as well.   individuals food choices: gained from classes, peers, 

watching online tutorials, etc.

Dietary Needs: preparing food  at home allows control over  what is in food

Preferences: individuals may  prefer the taste or quality of  meals made at home, or at  restaurants

Facilities and equipment: are required to cook at home.

© Take Charge Today – April 2014 – Major Expenditures: Housing, Transportation and Food Answer Key  Funded by a grant from Take Charge America, Inc. to the Norton School of Family and Consumer Sciences Take Charge America Institute at The University of Arizona

 

 

Page | 7  2.6.7.C1 

  Rental Agreement Checklist 2.6.7.A1:   

General Terms  Name of all tenants 



Length of agreement 



What happens when agreement  expires 

  No 

Who is allowed to live in the rental 

   

Rent  Total rent amount 



Rent charged to each tenant 

Grace period before late charges  assessed & amount charged 

  No 

Who is responsible for paying utilities 

  No  

Moving Out  Amount of time the tenant must give  to landlord before moving out  Rules for cleaning apartment 

  No  No 

Amount of time landlord must give  tenant if they want tenant to leave  Is subleasing allowed 

  No  

Rules and Regulations  Noise restrictions  Decorating procedures 

No  

Pets allowed  How to hang items on the wall 

No  No 

Landlord’s right of entry 



Rules for using the rental 



Maintenance  Who is responsible for yard work and  clearing sidewalks  Furnishings  If laundry facilities are included and  the price  Household items provided 

  No    No    No 

Who handles maintenance and repair  problems    Are recreational facilities included 

   No 

Parking rules 



Extra Fees  Security deposit specifications 



Who is liable for accidents in unit 

No 

Is renter’s insurance required 

No 

Are there utility connection fees 

No 

 

 

1. Answers will vary  2. Rent, utilities, furnishings  Housing Reinforcement 2.6.7.A2:  1. B  2. C  3. I  4. F   5. A   6. D  7. E   8. G   9. H   © Take Charge Today – April 2014 – Major Expenditures: Housing, Transportation and Food Answer Key  Funded by a grant from Take Charge America, Inc. to the Norton School of Family and Consumer Sciences Take Charge America Institute at The University of Arizona

 

Page | 8  2.6.7.C1 

  10. Largest  11. 5% ‐ 20%   12. Answers will vary, but may include: income/employment, rental history, who will be living at the property,  references  13. Needs, wants and spending plan   14. Renters insurance is highly recommended as the landlord is not responsible for property loss or liability.    15. Answers will vary, but may include:  To purchase a home, one must qualify for a mortgage (if not paying cash)  To purchase a home, a down payment is usually required  An income and expense statement will determine how much one can afford in rent or mortgage payment  A positive credit history can make it easier to qualify for a mortgage or rental  Purchasing and maintaining a home can include unanticipated costs   16. Answers will vary.  17. Answers will vary but may include:  Craig’s list advertisements  Real estate advertisements  Signs on the property  Real estate broker ‐ office  Rental agency  Newspaper advertisements  Networking  18. Answers will vary, but may include:  What amenities are available?  Is there parking available?  Condition of the property  Safety features    Transportation Reinforcement 2.6.7.A3:  1. A  2. C   3. B   4. Answers will vary, but may include:  Fuel, maintenance, repairs, license & registration fees, insurance, parking  5. Renting a product while ownership title remains with the lease grantor. Hidden costs may be a penalty  charged for going over the allotted number of miles during the lease contract  6. It lowers the value of the vehicle, it may cause the individual to owe more than the vehicle is worth, it is  one of the biggest costs of ownership  7. Answers will vary, but may include:   Cost  Size  Usage  Gas mileage  Safety ratings  Reliability  Environmental impact  Depreciation  Upgraded features   8. Answers will vary     © Take Charge Today – April 2014 – Major Expenditures: Housing, Transportation and Food Answer Key  Funded by a grant from Take Charge America, Inc. to the Norton School of Family and Consumer Sciences Take Charge America Institute at The University of Arizona

 

Page | 9  2.6.7.C1 

  Food Reinforcement 2.6.7.A4:   

1. Calculate the cost per serving for each option.  (3 points)  Scratch    $1.50   

Ready‐to‐eat   $2.76 

Full‐Service Restaurant $10.75 

  2. What are 2 pros and 2 cons of each option? (12 points)  Answers will vary.    Scratch 

Pros  Choosing ingredients Being creative  Can be less expensive 

Cons Takes time Don’t know how to cook 

Ready‐to‐eat 

No skills required  Can taste good  Faster than scratch 

Don’t know/can’t control what is in the  food  Can cost more than scratch  Quality can be lower 

Full‐Service  Restaurant 

Prepared for you  Can be good quality  No skills or equipment required 

Can be expensive Can’t control ingredients  Can take time  Requires travel  

  3. Answers will vary, but may include: fruit, salad, bread, vegetable  4. Answers will vary.  5. Answers will vary   

© Take Charge Today – April 2014 – Major Expenditures: Housing, Transportation and Food Answer Key  Funded by a grant from Take Charge America, Inc. to the Norton School of Family and Consumer Sciences Take Charge America Institute at The University of Arizona